Geen naakte CDS

Zo. Het is er door. Eindelijk. Één van de 'weapons of mass-destruction' in de financiële wereld is buitenspel gezet, de 'Naked CDS'. Weer een gok instrument minder voor de banken om mee te spelen.

Natuurlijk komen er onmiddellijk reacties van de mannen uit de financiële wereld dat het niks uithaalt, het symptoom bestrijding is en dat er toch wel short gegaan kan worden maar dan op andere manieren. Misschien allemaal waar, maar toch vind ik dit verbod een goede zet. Het is niet voor niks dat de zogenaamde side bets van de bookmaker verboden werden in de jaren 30. Een CDS is namelijk exact hetzelfde.

Stel u voor dat ik een verzekering af zou mogen sluiten in het geval uw huis afbrandt. Ja, lees het nog maar eens, dat UW huis. Niet het mijne! Als ik die verzekering af kan sluiten heb ik niets te verliezen maar wel alles te winnen als uw huis ook daadwerkelijk afbrand. Iedereen zal het met me eens zijn dat dit soort verzekeringen niet afgesloten moet kunnen worden.

En toch was er, in het kader van de financiële innovatie, de laatste jaren steeds vrijere regelgeving zodat Naked CDS weer toegestaan werden. Well, no more. In Europa althans. Londen sputtert natuurlijk nog even tegen, maar het akkoord is in ieder geval niet meer tegen te houden.

Papier vertienvoudigd in prijs

Dat moet wel. Hoe kan het anders dat het ministerie van infrastructuur ons meedeelt dat de strippenkaart onbetaalbaar is geworden? Of is minister Melanie Schultz verleerd hoe je een degelijk onderzoek uitvoert?
Naar aanleiding van haar haar laatste onderzoek zijn de OV-chipkaart risico's namelijk 'beheersbaar'. Het zou hooguit 9 miljoen euro kosten om de fraude daarvan af te handelen. En u weet het: als politici het woord 'hooguit' gebruiken dan mag je ze op hun blauwe ogen vertrouwen.

Als we even aannemen dat er niemand nog durft te frauderen nu bekend is geworden dat 'dat strafbaar is', hoeven we uiteraard geen nieuwe schandalen met de OV-chipkaart te verwachten. Translink systems heeft zijn sporen ook wel verdiend door een simpel, veilig, en goedkoop systeem af te leveren (/sarcasme uit).
Maar goed, logica is ook erg moeilijk te verenigen met het vak van politica. Mij ontgaat het in ieder geval volledig wat de redenering is achter de volgende zin: de strippenkaart kost 10 miljoen per jaar, de fraude 'maar' 9 miljoen dus is het efficiënter om de strippenkaart af te schaffen... Je zou bijna gaan denken dat we zometeen nog 1 miljoen gaan besparen!! Heel toevallig wordt in geen enkel bericht gemeld wat de OV-chipkaart nu per jaar kost. Wat denkt u? Zou dat meer of minder dan 10 miljoen per jaar zijn? Het antwoord is naar mijn mening niet eens relevant als alleen de fraude al 9 miljoen kost.
Kortom: omdat de extra kosten van een nieuw systeem minder zijn dan de kosten van een bestaand systeem is het dus beter om het oude systeem af te schaffen. Volgt u het nog?

Toch mooi. Een nieuw systeem dat een probleem oplost dat er niet is en niets extra's toevoegt. Het lijkt wel op politiek.

Euro DooMed?

De geruchten klinken steeds harder. Het worden er ook steeds meer. We hebben het over het verlaten van de Eurozone. Wie van de twee? Griekenland eruit, of Duitsland eruit. Nederland er ook uit schreeuwt de PVV al langer, maar daar ga ik pas naar luisteren als ze eens normaal gaan doen.
De Duitse bevolking laat al langer weten dat ze geen zin meer hebben in het uitdelen van geld aan de lamstralen van de eurozone.
Een blog waarin veel van die onvrede ook geuit wordt is kopp-online.com. Deze site heeft een artikel geschreven waarin over de terugkeer van de Deutsch Mark wordt gespeculeerd. Er zouden al vele voorbereidingen getroffen zijn. Lees hieronder de vertaling maar eens. Ik weet niet goed wat ik ervan moet denken. Ikzelf denk eerder aan een Griekse exit van de Euro. De nieuwe DM zou waarschijnlijk zo sterk stijgen dat de Duitse economie serieus minder concurrerend zou worden en daarmee de besparing op EFSF uitgaven teniet zou doen. Toch is het interessant om te lezen al is het alleen maar zodat je er zelf een mening over kunt vormen. Maar toch, heeft u al goud of niet-Euro valuta ingeslagen?

Geruchten in Duitsland over exit uit eurozone in oktober of november
Software Updates bij Duitse banken laten nu al wisselkoers Euro/D-Mark zien

In Duitsland gaan er geruchten rond dat er voorbereidingen worden getroffen om al in oktober of november plotseling de eurozone te verlaten en de D-Mark weer in te voeren. De autoriteiten zouden dit echter tot op het allerlaatste moment willen ontkennen, om zo een massale run op de banken te voorkomen en de bevolking van de ene op de andere dag voor een voldongen feit te stellen. Een valuta hervorming is in Duitsland al lang geen complottheorie meer, zeker niet nu steeds meer gerenommeerde specialisten en economen hier openlijk over speculeren.

In heel Duitsland zeggen bankmedewerkers achter de schermen vreemde dingen te zien die erop wijzen dat er 'iets' staat te gebeuren. Handelaren in edelmetaal kunnen de vraag naar goud en zilver amper nog aan omdat steeds meer mensen de toekomstige waarde van hun euro's niet meer vertrouwen. Wereldwijd kopen Centrale Banken steeds meer goud op, zelfs in Europa, waar de Centrale Banken jarenlang tevergeefs geprobeerd hebben om door het verkopen van hun goudvoorraad de koers van het edelmetaal laag te houden. Kortom: zijn dit signalen dat de grote knal, de lang voorspelde 'grote crash', er nu echt snel aan zit te komen?

Nieuwe jobstijdingen uit Griekenland, Italië en Frankrijk doen een groot Duits blad zich afvragen: 'Is ons geld verloren? Miljarden voor niets, Merkel in nood'. Maar nee, volgens de bankiers zijn er geen aanwijzingen dat er op korte termijn een radicale valuta hervorming is gepland. Toch vragen steeds meer klanten openlijk aan hun banken wanneer deze zal plaatsvinden, en wat er dan met hun spaargeld zal gebeuren. Velen willen een concrete termijn horen. Naar verluidt zou het al in een weekend in oktober of november zover kunnen zijn.

Centrale Banken slaan massaal goud in
Paniekzaaierij, of steekt het meer achter? Het is hoe dan ook een feit dat het bar slecht gaat met de economische machtsblokken Europa, Amerika en Japan. De eerste staatsbankroeten -denk aan Griekenland- lijken niet meer te vermijden. Kopen Centrale Banken over de hele wereld misschien om die reden massaal goud op? Rusland kocht in 2011 tot nu toe al 48 ton, Kazachstan 40 ton en Mexico 99 ton, en alleen al in juli kocht Thailand 19 ton en Zuid Korea 25 ton goud. China is al jaren bezig zijn goudreserves fors te vergroten. Dit alles kan onmogelijk toeval zijn.

D-Mark op computerschermen Duitse banken
Daarnaast merken Duitse bankmedewerkers allerlei schijnbaar toevallige eigenaardigheden op. Zo bleek na een software update de euro ineens vervangen te zijn door de D-Mark, en stond er op de computerschermen ook een nieuwe wisselkoers tussen de euro en de D-Mark te lezen. In het blad Focus schetste economie professor Dirk Meyer (Helmut Schmidt Universiteit Hamburg) een gedetailleerd scenario hoe de herinvoering van de D-Mark in zijn werk zou kunnen gaan. Hij gaat ervan uit dat de huidige eurobiljetten in Duitsland een speciaal D-Mark teken krijgen, totdat er nieuwe munten en nieuwe biljetten beschikbaar zijn.

Streng geheim
Natuurlijk zullen onze regeringen en Centrale Banken zo'n rigoureuze valuta hervorming tot de allerlaatste minuut blijven ontkennen, vooral omdat men paniek en een massale vlucht uit de euro (de D-Mark zal waarschijnlijk een veel hogere koers krijgen) wil voorkomen. Ook stellen de huidige politici om gezichtsverlies te voorkomen en daarmee de eigen carrière veilig te stellen alles in het werk om een uitweg te vinden en alsnog de eurozone te redden.

Een exit uit de eurozone en de herinvoering van de D-Mark zal hoe dan ook streng geheim worden gehouden, en plotsklaps als voldongen feit aan de bevolking worden gepresenteerd. In 1948 gebeurde er iets vergelijkbaars. Ook toen gonsde het van de geruchten over een nieuwe Duitse munt. Ook toen werd de invoering hiervan tot op het laatste moment geheim gehouden.

Valuta hervorming niet meer te vermijden
Steeds meer mensen beginnen te beseffen dat het Europese Reddingsfonds keer op keer vergroot zal moeten worden met honderden miljarden euro's, die vooral afkomstig moeten zijn uit de 'veilige' landen Duitsland, Nederland, Finland en Oostenrijk. In Nederland zijn de mensen zoals gebruikelijk nog steeds voor het grootste deel apathisch en bewust onwetend, maar de Duitsers zijn minder naïef en voelen dat er een grote verandering op komst is omdat het zo niet langer kan. De staatsschulden lopen uit de hand, de goudprijs stijgt enorm en steeds meer landen krijgen hun staatsobligaties aan de straatstenen niet meer kwijt, behalve tegen een torenhoge rente.

Een valuta hervorming brengt tal van gevaren met zich mee, maar is volgens veel economen niet meer te vermijden. Wanneer het écht zover is zult u van geen enkele official te horen krijgen, maar misschien gebeurt het al over drie of vier weken. Het kan echter ook nog drie of vier jaar duren. Het kan hoe dan ook geen kwaad om serieus met deze mogelijkheid rekening te gaan houden, en te bedenken wat u nu al zou kunnen doen om uw welvaart veilig te stellen. Want als u net als iedereen wacht tot de officiële aankondiging, is het te laat.

Plunderende Pensioen Potjes

Ojee, we zijn genaaid! Alweer...
Dat het vertrouwen in het ABP de laatste jaren flink gedaald is staat buiten kijf, maar na het kijken van dit filmpje zakt het helemaal naar nul. Zo verkondigen ze de heilige beleggingsgraal te hebben gevonden: ze gaan beleggen met meer rendement en minder risico!! Zoals anderen in het filmpje al zeggen: dan moet je het hiervoor wel reteslecht hebben gedaan.
Dat er over 20 jaar nog maar 1 werkende op 10 pensionado's overblijft is natuurlijk ook pas sinds dit jaar bekend geworden. De term babyboomers sloeg dan ook niet op het grote aantal baby's dat indertijd geboren werd, maar op de hoeveelheid herrie die ze maakten bij de geboorte.. Overschakelen naar obligaties nu zou meer rendement en minder risico opleveren. Dat obligaties de laatste 30 jaar in een boom markt zitten komt natuurlijk ook écht niet omdat sinds 1980 de rente van 15% naar 1% gezakt is. Dat kan nog makkelijk 20 jaar langer duren want de rente kan nog stúkken lager. U ziet: er werken pure professionals daar die echt weten waar het over gaat. Zouden het ex-ING'ers zijn?
Ik heb nooit een eindloon regeling gehad. Ik moest het doen met een spaarpotje waarmee ik op mijn 67e mijn pensioen mag 'aankopen'. (Overigens betekent dat aankopen niets anders dan dat ik met dat zakje geld bij verzekeraars ga vragen hoeveel ze er in jaarlijkse termijnen voor willen geven). Nu mag ik misschien wel blij zijn met deze regeling, want ik weet tenminste wat ik heb en hoe het geld (in grove lijnen) belegd wordt (Go go Asia).
De grote klapper komt nog: vanaf de 23e minuut word er gesproken over hoe goed ze er voor stonden in de jaren 90. Zo goed zelfs, dat de overheid er stinkend jaloers op werd. Ze gingen dreigen om extra belasting te gaan heffen op de hun reserves! En als gevolg bleven er voor de pensioenfondsen 2 mogelijkheden over: het slechter doen of betalen aan de overheid. De keuze was blijkbaar simpel: met bakken tegelijk gooide ze hun reserves overboord. VUT regelingen, bonussen, vakantie-pensioen en zelfs terugbetalingen aan de werkgevers zijn allemaal gefinancierd met óns pensioen. Pas in 2004 is de overheid tot inkeer gekomen en heeft toenmalig minister Zalm de dreiging van die extra belasting teruggetrokken.
Mosterd na de Zalm. Door de systematische plunderingen en een economische crisis die maar niet weg wil gaan zijn de dekkingsgraden bij veel fondsen naar een dramatische 90% gezakt. En nu proberen ze te beslissen wie ze het hardst gaan pakken: korten op de uitkeringen van nu of de toekomstige premie omhoog...

P.S. Ik zou niet weten waarom, maar als je de silverlight versie wilt zien kun je hier terecht.

FED clueless morons get ripped off by GS

Mooi filmpje over hoe de Amerikanen kaalgeplukt worden. De FED weet al 20 jaar niet waar ze mee bezig is en bewijst dat nu ook weer. Het meest opmerkelijke uit het filmpje vond ik nog wel dat de FED het inkopen van de staatsobligaties niet bij de staat doet, maar bij hun vriendjes van Goldman Sachs!! Niet alleen dat, maar ze kondigen het ook nog eens vantevoren aan wannéér ze dat zullen doen. Uiteraard zal Goldman Sachs de koers niet onnodig omhoog speculeren voordat de FED ze zal kopen. Natuurlijk niet, alleen het idee al. Dan zouden ze ordinaire gangsters zijn. Ik weet dan ook zeker dat ze voor de allerlaagst mogelijke prijs zullen zorgen als de FED geld van het Amerikaanse volk komt storten.
Ook de idioterie van de CPI (cost price indicator) wordt aan de kaak gesteld. Omdat die index geen energie of voedsel omvat zegt ie alleen iets als je niet in een verwarmd huis wilt wonen, geen auto rijdt en ook geen eten gebruikt. Één voordeel is wel dat met deze CPI deflatie aangetoond kan worden zodat de volgende bubbel weer gewoon opgeblazen kan worden.

OV prutskaart

Zucht. Alweer een bericht. Alweer over de gekraakte beveiliging van de OV-chipkaart. Uiteraard komen er nu binnenkort de obligate berichten dat het allemaal wel meevalt. Of zouden ze zich eindelijk zó diep schamen over hun onkunde dat ze het deze keer niet eens durven om een tegenbericht te typen.
Want, zeg nou zelf, als een blad als PC Active er een artikel over schrijft dan weet je dat zelfs je 80 jarige schoonmoeder het begrijpt. Het artikel staat nog nét niet op SeniorWeb maar veel erger kan het haast niet worden.
De constante stroom aan media berichten over het kraken van de OV chip kaart moet toch zo onderhand ergens een lichtje doen branden? Of ligt er bij de verantwoordelijken zoveel boter op hun hoofd dat ze het vlammetje niet aan krijgen? Hoe lang moet het nog duren voordat iemand roept 'GENOEG, eruit met dat ding!'?

Laten we de problemen van de OV-chipkaart eens bekijken: a) Conceptuele problemen omdat men éérst ging automatiseren en dáárna pas over workflow en logistiek ging nadenken. b) Privacy problemen doordat alle reisgegevens tot op de seconde worden opgeslagen. c) Beveiligings problemen waardoor nu criminele bendes van 80 jarige hackende omaatjes je tegoed leeg staan te slurpen op A'dam centraal. d) Operationele problemen omdat er weer eens zonodig 'iets nieuws' gemaakt moest worden; poortjes? nee joh, de Franse metro heeft in de laatste 40 jaar bewezen dat dat véél te goed werkt. Laten we minstens zo eigenwijs zijn als fransozen en het 'innovatiever' oplossen. (Hier staat een nog langere lijst).
Weet je wat er nog ontbreekt? Dat de chipkaarten falen als er teveel mensen in willen checken. Bij de brandweer is dat namelijk de druppel waardoor ze dat andere daverende succes eindelijk de deur uit flikkeren: het minstens zo succesvolle C2000 systeem.
Een universele strippenkaart bruikbaar voor bus, trein, tram, metro én taxi kan zo in het beste idee van Nederland dunkt me. Maar ja, het moet natuurlijk wel even opgepimpt worden met een bling bling chip kaart anders is het waaay niet hip genoeg. Stel je voor, een werkend systeem met zoiets simpels als kartonnen kaartjes. Veel te veilig. Veel te weinig kans op mislukking. Hoe moeten we dan reiziger profielen opstellen? En stel je voor dat iemand dan bedenkt dat je exact dat systeem heel simpel op kunt pimpen door het met de bestaande chipknip te implementeren?? Pure broodroof van die arme IT-ers!!

Deflatie, Het Japan scenario

Het begint er steeds meer op te lijken dat we op weg zijn naar een 'Japan' scenario: Deflatie gecombineerd met een hele lage groei. We hebben nog maar net 10 jaar van dalende aandelenkoersen achter de rug dus wat dat betreft nog niks nieuws. Voor je beleggingen betekent dat beleggen in de Europese en Amerikaanse indexen zo ongeveer de slechtst mogelijke strategie is. Beter is om je bezig te houden met het behoud van je inkomen. Let wel, ik gebruik hier nadrukkelijk behoud, want deflatie lijkt aantrekkelijk totdat je erachter komt dat algemene deflatie ook een daling van je inkomen betekent!
Dat prijzen dalen vind niemand erg, dat je inkomen daalt is al wat problematischer. Zeker als duidelijk wordt dat leningen ook meer waard worden beginnen de eerste tekenen van blinde paniek zichtbaar te worden. Je hypotheek blijft staan en de waarde van je huis daalt. De maandelijkse betaling blijft staan, maar je inkomen is lager. Huizenbezitters met een hypotheek worden daar dus niet echt vrolijk van. En de meesten daarvan zitten in Europa en de VS. Toch is dat niet de grootste groep die een hekel heeft aan deflatie. De groep die het meeste lenen zijn namelijk de Westerse overheden. Die zijn er dan ook bij gebaat dat er geen deflatie ontstaat. "Open de geldkraan" is dan ook het devies.
Door de enorme stimuleringsprogramma's en gigantische geld creatie van alle overheden zou je hyperinflatie verwachten. Ook ik was daarvan overtuigd...een jaar geleden. Maar ik heb mijn mening bij moeten stellen en het hyperinflatie scenario staat (voorlopig) in de ijskast. Om namelijk enorm hoge inflatie te kunnen krijgen moet het gecreëerde geld ook uitgegeven worden. En zolang er onzekerheid en angst heerst gebeurt dat niet. Het geld wordt dan opgepot in plaats van uitgegeven. Het wordt gebruikt om leningen af te betalen ('we kunnen er maar vanaf zijn'). Of in het geval van banken, om de balans op orde te krijgen. Er wordt dus niet langer gekeken naar maximale winst, maar alleen nog naar minimale schuld. Dat kan goed zijn voor een bedrijf, maar als iedereen dat gaat doen is het slecht voor het land! Overheden kunnen de geldkraan wel openzetten, maar ze moeten er dus ook voor zorgen dat het in omloop komt. En dat laatste kunnen ze amper. Het liefst zouden ze negatieve rente instellen, een boete voor geld dat op je rekening staat zeg maar.
Richard Koo heeft een hele mooie presentatie gegeven over dit 'Japan' scenario. Hij noemt deze vorm van crisis heel treffend een 'balance sheet recession'. Het stukje is al wat ouder en stond al een hele tijd in mijn bookmarks met het idee om er ooit over te bloggen. Bij deze dan.

De bijbehorende sheets kun je hier vinden.

Middelkoop's visie

Willem Middelkoop geeft een interessante lezing over zijn denkbeelden en ideeën. Een hele hoop daarvan komen overeen met mijn eigen visie. Het is een behoorlijk lange lezing dus stuur je vriendin even het bos in. Kun je er op je gemak voor gaan zitten.
Hij zegt natuurlijk niet hardop dat je zijn goud moet kopen maar hij speelt je wel terloops elke keer argumenten toe waarom je toch goud en zilver zou moeten bezitten.
Rond 24:10 wordt een mooie vraag gesteld over wat nu eigenlijk de prijs van goud zou moeten zijn. Het antwoord van Willem had natuurlijk moeten zijn dat goud, net als alle andere zaken die je koopt, net zo goed in waarde kan dalen. En dat de prijs ook gewoon afhangt van vraag en aanbod. Dat ik toevallig geloof dat de vraag de komende jaren harder zal blijven stijgen dan het aanbod komt doordat ik niet (meer) geloof in het fiat geld systeem.
De tegenhangers van goud dragen telkens hetzelfde argument aan: Als je in 1980 (op de all-time-high dus) goud had gekocht dan was je rendement slechter geweest dan op aandelen. Overigens zou dit nog steeds een positief rendement zijn geweest. Als je echter goud op elk willekeurig ander tijdstip had gekocht dan was je rendement vele, vele malen beter geweest dan beleggingen in de S&P 500 of de AEX!
Het mooiste argument om goud te kopen vind ik persoonlijk nog steeds het volgende: in 1800-zoveel kon je voor 1 ounce goud een maatpak aanschaffen. Vandaag de dag kost een maatpak nog steeds 1 ounce in goud. Goud blijft dus de ultieme 'store of value'. En is dat al 5000 jaar lang.

Kwantitatieve verruiming

Hier kun je goed zien wat QE nu in de basis inhoudt:
En vergeet natuurlijk niet die 'evil' speculanten die eromheen zwemmen :-)

Gratis geld

Banken krijgen gratis geld. Geen wonder dat ze zulke bonussen uitkeren. Waar moet je het anders laten? Geld uitlenen aan een ondernemer is natuurlijk wel heel eng. Stel je voor dat de bank het voorstel niet goed gelezen heeft en er blijkt geld bij te moeten.

Dus kopen ze staatsobligaties. Lekker veilig. Nou ja, tot nu toe dan. Ook de veilig geachte Eurozone obligaties dalen al maanden en de kans dat Griekenland failliet gaat of zelfs uit de Euro moet wordt steeds groter. Onze politici zeggen natuurlijk van niet. Maar ja, die geloven zelfs Grieken op hun blauwe ogen.

Het rondje van de geld creatie is bijna te bizar voor woorden. Ooit is er een centrale bank bedacht. Want, dachten een paar politici, we kunnen onszelf niet vertrouwen om van de geldpers af te blijven. Nu is wantrouwen een zaak van kiezers, niet van politici. Vandaar dat de politici dan ook staatsobligaties bedachten. Want daarmee kunnen ze geld creëren zonder dat het volk dat door heeft.

Probleem is wel dat er iemand moet zijn om die obligaties af te nemen. Die rol is door de banken opgepakt. Maar om dat te kunnen doen moeten ze eerst geld hebben. Nu wil het toeval dat ze dat bij een centrale bank kunnen lenen tegen een zeer gunstig tarief. En ook na vandaag nog steeds tegen een belachelijk lage 1%. Rekent u even meer? Staatsobligatie Nederland 3,25% - leen kosten 1% = Héé 2,25% voor niks! Als dat niet mooi is?
Ziet u het cirkeltje al? De staat schrijft leningen uit die gekocht worden door de banken die geld lenen van...diezelfde overheid! Nu gun ik iedereen zijn winst, maar dit is te idioot voor woorden.

Achter deze link staat ook nog een mooi artikel over onze Eurozone. De derde alinea is te mooi om niet te citeren:
The underlying problem is the rule for printing money: in the eurozone, any government can finance itself by issuing bonds directly (or indirectly) to commercial banks, and then having those banks “repo” them (i.e., borrow using these bonds as collateral) at the ECB in return for fresh euros. The commercial banks make a profit because the ECB charges them very little for those loans, while the governments get the money – and can thus finance larger budget deficits.

Breek de bank (2)

Schreef ik gisteren over de schuld die de PIIGS aan Nederlandse banken schuldig zijn, vandaag heeft der Spiegel eenzelfde lijstje gemaakt voor Duitsland.Der Spiegel komt op een totaal van 516 miljard (afrondingen op een paar miljoentjes moet kunnen :-) ).

Is maar net 2x meer dan Nederland. Ik zeg: Duitsland staat er uitstekend voor!

Breek de bank

Vandaag een slachting op de beurs. Aandelen omlaag, Euro omlaag, Goud omlaag. Het enige dat omhoog ging was de Dollar. Misschien je bloeddruk ook, maar dan had je die bank analistjes ook niet moeten geloven door bank aandelen te kopen (ING -7,12% !!).

'Angst voor besmetting' moet het toverwoord zijn geweest dat dit triggerde. En bij besmetting zal het niet alleen bij de koers van de Euro blijven maar zullen ook (alweer) de Europese banken het zwaar krijgen. Daar staat namelijk het gros van de Europese overheidsschulden op de balans. Het probleem met schulden is dat die net zolang verschoven worden totdat het bij iemand terecht komt die het kan betalen. Die banken kunnen het natuurlijk niet betalen en je mag één keer raden wie degene is.

Het gif op de balans van de Nederlandse banken staat als volgt verdeeld:

• Portugal 12 miljard
• Ierland 30 miljard
• Italië 68 miljard
• Greece 12 miljard
• Spanje 120 miljard

In totaal staat er dus ongeveer 242 miljard euro op onze bank balansen. Binnenkort zullen we dus weten op welke bank het meeste gif staat. Gelukkig heb ik begin dit jaar die bank analistjes niet geloofd en heb ik geen enkele financial op míjn balans staan.

Boehoe

Voordat de Griekse steunmaatregelen dit weekend uitonderhandeld werden las je in de media dat politici de speculanten de schuld gaven van de hoge rente die Grieken moesten gaan betalen op hun staatsschuld. De speculanten worden maar al te vaak afgeschilderd als een zwerm sprinkhanen die even neerstrijken om ergens even wat leeg te vreten om vervolgens weer ergens neer te strijken. Maar klopt dat beeld wel?

Is het niet zo dat de Grieken er al jarenlang een veel te ruime levensstijl op na houden? Dat ze in 1999 nog afgewezen waren voor de Eurozone en in 2002 op 'miraculeuze' wijze ineens wél aan alle budget eisen voldeden? Niemand die bij machte was om dat te controleren heeft dat ook daadwerkelijk gedaan. En nu is er ineens dat enorme tekort.

Speculanten hebben niet voor dat tekort gezorgd. Speculanten hebben in 2002 een enorme instroom aan kapitaal in Griekenland bewerkstelligd. Hoorde je toen politici klagen over speculanten? Of over de rente die, voor Griekenland, de laatste 10 jaar op historisch lage nivo's is gebleven? Daar hoorde je niemand over. Je hoorde ook niemand die al die voordelen heeft benut om de Griekse regering een hoognodige onderhoudsbeurt te geven.

De speculanten zorgen er nu voor dat het op onvrijwillige basis toch gaat gebeuren. Blijkbaar moet het bij Grieken de strot ingeramd worden voordat ze door hebben dat ze fout bezig zijn. Speculanten willen nu 20% rente ontvangen voor het risico op 'default'. Met andere woorden: de markt laat het niet toe dat Griekenland nog meer kán lenen. En daarmee zetten ze een stop op politici die steeds maar meer uit willen geven. En dat is maar goed ook.

Helaas kunnen ze uit komen huilen bij de rest van de Eurozone. Ik ben alleen bang dat het voor ons straks een potje janken gaat worden.

Sfinx van de Oedipus-mythe

Volgens deze mythe stortte de sfinx zich in de afgrond toen hij een raadseltje niet op kon lossen. In de volgende grafiek zie je in donkerblauw hoelang het duurt voordat Griekenland zijn schuld op het peil van Nederland krijgt door enkel en alleen te bezuinigen. Het pad van de lichtblauwe lijn geeft aan hoe snel het gaat als de crediteuren pijn op hun schuldpapier accepteren.

Wie gaat de sfinx spelen? Europese banken, Europa als geheel of de Griekse burgers?

Place your bets please.....Oh nee.....dat mag niet......foei zeg.......een beetje speculeren op een ander zijn ondergang.

Griekenland: erin of eruit?

Volgens Nouriel Roubini en Marc Faber is het eruit.

Wat het ook moet zijn, het is op de korte termijn niet zo heel erg goed voor de Euro:
Dit is wel precies wat Duitsland nodig heeft. Dus als bedankje moeten ze niet moeilijk doen en gewoon even schokken. Vervolgens de Griekse regering onder curatele stellen zou niet alleen heel slim zijn, maar ook het vertrouwen van het Griekse volk in hun eigen regering verbeteren.

Politici kennende, kunnen we die curatele voorwaarden dus waarschijnlijk wel op onze buik schrijven. Gelukkig zijn zij deze keer niet de enigen met inspraak. Maar of we nu blij moeten zijn met de maffia van het IMF...?

Hercule

Ineens is me duidelijk waarom vooral Frankrijk zo gebrand is op het redden van Griekenland. Niet alleen omdat de euro een beetje 'hun' project was, maar omdat er blijkbaar nogal wat rommel op Franse bankbalansen staat. Kijk hier maar eens:

Over een tijdje lezen we vast in het nieuws dat dankzij Franse bemoeienis uiteindelijk een compromis is bereikt over de financiering van Griekenland.

Griekse Spelen

Zoals oorspronkelijk de olympische spelen waren bedoeld om krachten te meten zo wordt ook nu de meetlat langs de Euro gelegd. En ook toen werd er al vals gespeeld.

2-Jarige staatsobligaties van Griekenland leveren nu al 23% rendement op. Dat is ongeveer vergelijkbaar met Venezuela. Weet je meteen waar we zijn. En toch koop ik ze (nog) niet. De eindsprint moet namelijk nog gelopen worden en in tegenstelling tot de spelen worden de regels aangepast terwijl we lopen. Er is geen duidelijkheid over maatregelen want die zijn onze briljante politici 'even' vergeten toen ze het Maastricht verbond schreven. Ze dachten natuurlijk dat iedereen net zo braaf zou zijn als Balkenende en Zalm. Ongeveer net zo naïef als ze zelf overkomen zeg maar.

Door deze crisis wordt pijnlijk duidelijk dat er essentiële zaken ontbreken aan de eurozone. Zoals bijvoorbeeld een steunplan voor probleemlanden. Of duidelijke sancties op het niet naleven van de regels. Waarom heb je ze anders? De allergrootste omissie is wel het gebrek aan leiderschap. Die is er namelijk niet. Nu ben ik nooit een groot voorstander geweest van de Euro, in de huidige vorm althans. Juist vanwege het ontbreken van één regering, één cultuur en één werkethiek is het lastig om universele maatregelen te nemen voor al deze landen samen. Vanwege de verdeeldheid is het sowieso lastig om überhaubt een beslissing te nemen. Met de invoering van de Euro hoopten onze leiders dat de rest vanzelf wel zou komen. Heel filosofisch. Heel Grieks ook.

Waar onze ministers heel erg goed in zijn is beleggertje spelen. Was het eerst Bos die geweldig lucratieve deals met banken sloot, ze overnam, spaartegoeden (inclusief rentevergoeding!) garandeerde en daarbij alle voorwaarden en risico's vergat, nu is ook Minister de Jager met dat virus besmet. Hij denkt namelijk dat Nederland een geweldige deal sluit door tegen 5% aan Griekenland te lenen. Want wij kunnen dat tegen 3%. Ja duh.... Nu nog wel ja. Maar als zometeen de sh.. de ventilator raakt staat die rommel wel op ónze balans. En dan gaan we hoogstwaarschijnlijk meer betalen voor onze eigen schuld zoals Portugal dat nu al moet. En met 60% van het BBP is ons begrotingstekort ook die niet echt laag meer te noemen en zal die 2% alsnog een financiële Pyrrusoverwinning blijken.

Wordt het ondergeschoven kindje van de spelen, politieke conflicten, eindelijk weer een olympische sport.

Vette klotezooi

Hoppa, het is begonnen. De ongezond eten mafia wil preventieve en harde maatregelen tegen ongezond eten. Weg met dat zondagsje frietje, zondaar! Een stevige kruisiging en steniging vanwege een durum döner en een avondje stappen is nog maar het begin.

Voordat ik 5 jaar geleden stopte met roken kreeg ik ook regelmatig te horen dat het asociaal was dat ik rookte. Niet omdat het stonk of omdat er voor mij een speciale rookruimte was. Nee. Op latere leeftijd zou ik veel meer gezondheidszorg nodig hebben. En weet je wel wat dat hún zou gaan kosten. Dat ik daarnaast regelmatig sportte, weinig snoepte en beperkt fastfood naar binnen werkte, was aan dovemansoren gericht. Ik was een roker tenslotte. En dat kon onmogelijk een gezond iemand zijn.

Nu zijn ook zij aan de beurt. Patatje met? 4 euro accijns erbovenop om de dotter behandeling te kunnen betalen. Chocolade paaseieren? 2 euro extra om het toekomstige overgewicht alvast te compenseren.

Nog even en we zijn aanbeland in de wereld van 'Demolition Man'. Voor de wat jongere lezers: in die film was alles verboden wat niet goed voor je was. Het was allemaal zó fijn en zó goed. Net een sprookje. Maar zoals iedereen weet: sprookjes bestaan niet. Een gevolg van dit alles was namelijk dat je geen vrijheid meer had, niets mocht je meer zelf beslissen.

Denis Leary heeft het mooiste stukje tekst uit die film en is zeer toepasselijk:
You see, according to Cocteau's plan, I'm the enemy, 'cause I like to think; I like to read. I'm into freedom of speech and freedom of choice. I'm the kind of guy who likes to sit in a greasy spoon and wonder, "Gee, should I have the T-bone steak or the jumbo rack of barbecued ribs with the side order of gravy fries?" I WANT high cholesterol. I wanna eat bacon and butter and BUCKETS of cheese, okay? I want to smoke a Cuban cigar the size of Cincinnati in the non-smoking section. I want to run through the streets naked with green Jell-o all over my body reading Playboy magazine. Why? Because I suddenly might feel the need to, okay, pal? I've SEEN the future. Do you know what it is? It's a 47-year-old virgin sitting around in his beige pajamas, drinking a banana-broccoli shake, singing "I'm an Oscar Meyer Wiener".

Nog even en ook hier wordt de 'Verbal Morality Statute' ingevoerd. Klotezooi. Arggh, weer een euro lichter.

Artikel in NRC

ABN-AMRO, winst of verlies?

Oktober 2008. De ABN-AMRO dreigt samen met Fortis, RBS en Santander om te vallen en een zwart gat achter te laten dat met gemak de hele Eurozone in een diepe depressie kan storten. Er worden overhaast allerlei ad-hoc plannetjes gesmeed om de geraamtes van de banken en de bonussen van de managers intact te houden.

Gelukkig weten we nu dat het redden van alle bankjes de depressie vermeden heeft. We mogen het nu namelijk alleen nog een diepe recessie noemen. Als je durft te wijzen op het slechtste jaar ooit wordt je meteen afgeschilderd als perma-beer.

Laten we dus eens gaan kijken naar de opbrengsten van de nationalisering van de ABN-AMRO. Een opsomming.
Oktober 2008: -16,8 miljard euro voor de nationalisering
December 2008: -6.5 miljard euro aankoop aandelen ABN-AMRO
Juni 2009: -2,5 miljard euro voor het stutten van de financiële buffers
Oktober 2009: +700 miljoen euro verkoop HBU aan de Deutsche Bank

Tenzij ik verkeerd reken staan we nog steeds 25,1 miljard in de min. En terwijl de andere banken alweer winst maken heeft ABN-AMRO over 2009 verlies geleden. En 2010 is ook al bar en boos waarschuwt Zalm. Het beste lijkt me dan ook dat we die failliete bende voor 50 miljard door de strot van de ING duwen. Dan hoeven we de komende 5 jaar nog maar 4 miljard te bezuinigen. En dat is heel eenvoudig op te halen door een extra belasting op bankbonussen te heffen. Hebben de banken hun eigen risico uiteindelijk tóch nog zelf betaald. Grootste struikelblok bij dit scenario is dat ABN-AMRO maar 16 miljard waard is.

Grootste krimp sinds jaren 30

Gegevens van het CBS laten grootste krimp van de Nederlandse economie ooit zien. In 2009 is de Nederlandse economie met 4,0% gekrompen. Ter info: de voorheen grootste krimp was uit 1931 en bedroeg 3,8%! In vergelijking met de belangrijkste eurozone landen doet alleen Italië het slechter:

	2009	Q4 YoY
NL	-4,0	-2,2
FR	?	-2,2
DLD	?	-1,7
IT	-4,9	-2,8

Voor 2010 wordt overigens 1,5% groei verwacht.